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腾讯概念支付股移卡IPO上市 可以认购吗?

日期:2020-05-23 浏览:
腾讯概念支付股移卡IPO上市 可以认购吗?
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腾讯概念股支付服务公司——移卡(SEHK:9923)由今日(5月20日)至下周一进行招股,将于6月1日开始买卖,值得认购吗?

腾讯概念支付股移卡IPO上市 可以认购吗?

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移卡是中国市场的领先支付服务供应商,主力为商户及消费者提供支付及商业服务。目前集团主要经营两类业务,包括一站式支付服务,以及科技赋能商业服务

一站式支付服务

一站式支付服务是移卡的重要收入来源,贡献超过90%。除传统支付服务如银行卡支付,移卡的创新之处在于应用程式支付,让商户可以用手机安装的移动应用程序来接收付款,就似近年不少本地小商户都会用手机APP版的八达通机收钱,而移卡在中国内地市场推出的「收银通」就可让商户接受二维码支付。移卡会以交易总额为服务收费基础,越多商户采用移卡的程序接收支付,交易额越大,移卡所赚取的收入就越多。

2017至2019年间,应用程式支付服务的交易量增加逾1,000%至9,027亿人民币,活跃支付客户由162万增加至527万,可见移卡业务需求相当强劲,受惠于强烈行业顺风。

科技赋能商业服务

科技赋能服务主要包括商户SaaS、营销服务、以及金融科技服务。这分部的收入贡献不大,但胜在毛利率较高,而且可开发集团所拥有的庞大客户资源的潜力。例如移卡从支付业务所获取的餐饮及零售商户亦可选用移卡推出的餐厅综合管理解决方案「智掌柜」,或提供销售、库存管理的一站式商店管理平台「智慧店铺」。

业务踏入收成阶段

2017至2019年间,移卡收入累计增加641%,毛利则增长448%。毛利率由38.8%下降至28.7%,这或可归因于集团采用进取的市场渗透策略,而营业额显着增长亦反映扩张进度理想。由于移卡业务规模显着扩大,营运在2018年踏入盈利阶段,经营溢利由负转正,经营溢利率则由2017年的-16.8%显着提升至2019年的15.6%,反映强劲的规模经济效益。

今次招股集资有助进一步拓大业务规模,移卡拟将招股所得款项的20%用于市场营销,扩大客户基础,35%用作科技赋能业务扩张,35%用作强化科研能力,余下10%用作一般营运用途。

结语

移卡刚踏入盈利阶段,但去年净利润率只有3.8%,随着集资后业务加速扩张,规模经济效益有望再进一步加强,推动业务高速增长。移卡招股发售价介乎12.64港元至16.64港元,预期市帐率为2.5倍至2.8倍,不算昂贵,值得一抽。

仅10天 薇娅、李佳琦两大主播让21股增值近300亿!

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